Antiguamente el terreno ocupado por el actual Teatro fue conocido como la "cancha de arriba", donde se realizaba el juego de pelota y en relación a la "cancha de abajo" ubicada por la misma calle hoy 28 de febrero pero en dirección al río. En 1840 lo compra Juan B. Soumastre y en 1857 se establece allí el Teatro Progreso o también llamado Soumastre que si bien era al aire libre, una lona lo cubría al momento de las funciones. En 1893 se construye el Politeama Caolón.